一个月内股票“披星戴帽”,湖北这家上市公司发生了什么

时间:2019-07-11 来源: 旅游
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“人戴帽子”股票当月湖北上市公司发生了什么事情

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“如果你看到厨房里有一只蟑螂,那肯定不止一只。”巴菲特的名言,用于湖北上市公司ST高盛(000971),是合适的。

4月26日晚,ST高盛发出通知称,自4月30日开市以来,公司股票将遭受退市风险警示,股票简称将由“ST高盛”改为“* ST”高升”。原因是该公司的2018年财务报告是由会计师事务所发布的“无法表达意见”的审计报告。

事实上,一个月前,该公司的股票简称仍然是正常的“高盛控股”。但是,3月28日,由于存在违规对外担保和共同借款,主要股东及其关联方预计不会在一个月内解决上述问题,公司的股票受到其他风险警告的影响,股票简称改为“ST高盛”。 “。

在一个月内,该股票“穿着明星”,并多次受到其他风险警告和退市风险警告。 ST高生怎么了?

会计师“无法发表意见”

Gaosheng Holdings,高盛控股有限公司的全称,是一家网络技术公司,为客户提供基于云的服务,如分布式数据中心,云数据传输,云加速,云监控和云安全。公司总部设在北京,但公司在湖北仙桃注册。上市初,公司股票被称为湖北玛亚,其主要业务是毛毯和毛纺面料的生产和销售。由于毛毯市场不佳,公司多次改变立场,最终将自己定位为网络技术公司。

会计师事务所出具的“无法表达的审计报告”也与一个月前爆炸的违规担保问题有关。

2017 - 2018年,高盛控股为违反规定的六家公司提供担保。担保金额约为19.8亿元,占公司净资产的45.46%。令人惊讶的是,有些担保是两位前董事长和董事会没有履行上市公司的印章,并使用公司的公章并签署了担保协议,这是严重的违规行为。

由于大量非法担保和巨额资金以及涉及它的许多诉讼,负责审计ST 2018年财务报告的会计师事务所表示:“上述违规担保表明内部控制存在重大缺陷。高盛控股有限公司审计程序令人满意,确认高盛控股对外担保及关联交易的完整性,同时无法判断高盛控股对外担保的有效性及估计损失的合理性。

当然,还有一些其他问题使会计师事务所“无法获得足够和适当的审计证据作为财务报表审计意见的依据”,最后向ST发出了“无法表达意见的审计报告”。高升。

针对这一结果,ST高盛董事会同意并表示将积极整顿,加强内部控制管理,并采取措施消除可能的不利影响。

然而,虽然会计师事务所不承认ST 2018年的财务报告,但公司董事会认为公司的财务报表是根据企业会计准则在所有重大方面编制的,这相当反映了公司的经营业绩和现金流向2018年。

投资者“受到二次伤害”

如果ST的2018年财务报告真的“公平”,正如该公司的董事会所说,那么该公司的投资者必须“冷静”。

4月15日,ST高盛发布了2018年度业绩报告,称2018年的收入约为9亿元,但净利润为15.6亿元,同比下降1098.35%。造成巨额亏损的主要原因是两家子公司商誉贬值13亿至20亿元。

一家收入仅9亿元的公司净利润损失15.6亿元,给投资者带来更多打击。但我没想到的是刚刚发布的年度报告对投资者造成了“二次损害”。

年报显示,2018年,ST的高收入约为9亿元人民币,但净利润损失约为22亿元人民币,同比下降1504.47%。

从业绩报告不到半个月,为什么净利润损失超过6亿元?

这仍然与违规保证有关。 ST高盛的董事会解释说,由于公司的违规担保数量巨大,金额巨大,涉及的诉讼很多,根据最高人民法院的有关规定,公司的违规担保可能受到某些责任,因此对不遵守保证作出了特殊规定。估计损失超过6亿元人民币。

ST高盛董事会表示,上述估计亏损导致公司2018年度数据与之前的业绩报告大不相同,并为此向投资者道歉,称有必要加强相关知识的研究,提升绩效报告的准确性。

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良好的声誉“爆炸性的矿井”

目前尚不清楚投资者是否会接受该公司的道歉。但有一件事是清楚的。一些投资者在论坛上发布消息称,即使估计亏损超过6亿元,ST的2018年高位还包括商誉贬值约17亿元,导致净利润大幅下降。有没有怀疑“金融洗浴?”

根据公告,2018年,ST高盛对其四家全资子公司的商誉进行了贬值,总额约为17亿元人民币。

商誉是一种来自并购的会计主体。商誉是指公司收购资产时公司支付的对价与相关净资产公允价值之间的差额。例如,A公司的净资产为1亿元,B公司已花费3亿元收购A公司.B公司已形成2亿元的商誉。

商誉的本质反映了目标方对目标的认可的未来发展,并给予公司一定的溢价。 “未来发展”是一种主观判断。同一家公司,有人认为未来可以带来1亿元的净利润。有人认为它将带来10亿元的净利润,因此它将成为未来的业务。声誉受损已经掩埋了“林雷”。

例如,ST在2018年产生的约17亿元商誉减值中的一项来自收购全资子公司上海盈悦网络科技有限公司(以下简称“上海盈悦”),金额约6.8亿元。

Shanghai Yingyue是一家互联网公司,为虚拟专用网络平台的云端和终端客户提供连接管理服务。 2016年,高盛控股收购上海盈悦,收购价11.5亿元,其中商誉为10.7亿元。换句话说,上海盈悦在首次收购时的净资产约为7800万元。

为什么一家净资产低于8000万元的公司价值11.5亿元人民币?同年,高盛控股认为上海盈悦增长潜力巨大,后者承诺2016 - 2019年非营利净利润分别达到6000万元,7000万元,9000万元和1.11亿元。

ST高盛宣布,在2016年和2017年,上海盈悦的非净利润达到了承诺的目标,甚至超过了目标。然而,在2018年,由于种种原因,非净利润仅为2443万元。与承诺的目标仍有很大差距,因此商誉的高价值得以累积。

事实上,上海盈悦商誉的增加早在收购时就被埋没在“祸根”中。 2015年,上海盈悦实现净利润1267.94万元。根据“价值=净利润×市盈率”的公式,ST高盛确认的购买价格计算为11.5亿元人民币,给予上海盈悦约90倍的市盈率。

相对而言,互联网公司具有快速增长的特点,因此市场给出了相对较高的估值,但90倍的市盈率已经是一个非常高的估值。腾讯控股(00700)被公认为是一家非常优秀的互联网公司。自上市以来,其平均市盈率在30-60倍之间波动。 Facebook(FB)被公认为是世界上非常好的互联网公司,其平均市盈率长期以来波动幅度在20-90倍之间。

对于一家非常优秀的互联网公司来说,90倍的市盈率并不是长期的支持性估值。一旦性能在未来下降,就必须为“爆炸性雷声”做好准备。

END

记者何和辉

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